Введение. 3
Глава 1. Теоретические аспекты капитализации и влияния на нее сделок слияния и поглощения. 6
1.1. Экономическая сущность и виды капитализации компаний. 6
1.2. Сущность сделок слияния и поглощения. 13
1.3. Механизм и проведение сделки по слиянию и поглощению компаний. 25
1.4. Методы оценки эффективности сделки слияния и поглощения. 35
Глава 2. Применение сделки слияния и поглощения для повышения капитализации ОАО «Бабаевский». 46
2.1. Общая характеристика ОАО «Бабаевский». 46
2.2. Общая характеристика предприятия -цели ООО «Сибирский кондитер». 63
2.3. Механизм слияния ОАО «Бабаевский» и ООО «Сибирский кондитер». 68
2.4. Расчет экономической эффективности проведенного слияния и поглощения 75
Заключение. 79
Список использованной литературы.. 83
Актуальность темы. Проблема использования слияний и поглощений как инструмента капитализации компаний актуальна в настоящее время по ряду причин. Повышение стоимости и конкурентоспособности сейчас волнует многие компании. На сегодняшний день в общемировой и российской практике сложилась ситуация, когда для обеспечения роста бизнеса возникает необходимость в процессах слияния и поглощения и это неудивительно, ведь особенно в последние годы резко возрос уровень глобальной конкуренции в большинстве сфер деятельности, который вынуждает компании к интегрированию. Для многих компаний слияния и поглощения являются неотъемлемым элементом корпоративных стратегий. Рост бизнеса за счет внутренних источников накопления порой оказывается медленным и неопределенным. Посредством слияний и поглощений компания может приобрести мощный импульс к развитию.
С другой стороны, слияния и поглощения — инструмент конкурентного соперничества за ресурсы, рынки сбыта, каналы распределения, технологии, ноу-хау. От того, насколько компания эффективно использует внешние возможности для решения своих внутренних стратегических задач, напрямую зависит ее конкурентоспособность. Между тем, в масштабах российской экономики механизмы слияний и поглощений только начинают формироваться. Основным толчком к развитию слияний и поглощений стали изменения в законодательстве банковской и страховой сфере, когда в связи с установлением минимального размера уставного капитала многие небольшие страховые компании и банки были вынуждены объединиться для продолжения деятельности. Механизмы слияния и поглощения как инструмента капитализации предприятия, в особенности определения их эффективности в настоящий момент в России несовершенны и требуют детального изучения с целью наиболее эффективного применения современными финансистами.
В зарубежной практике под слиянием может пониматься объединение нескольких фирм, в результате которого одна из них выживает, а остальные утрачивают свою самостоятельность и прекращают существование. Английские аналоги рассматриваемых понятий имеют неоднозначное значение.
Поглощение компании можно определить как взятие одной компанией другой под свой контроль, управление ею с приобретением абсолютного или частичного права собственности на нее. Поглощение компании зачастую осуществляется путем скупки всех акций предприятия на бирже, что означаетприобретение этого предприятия.