Введение 3
Глава 1. Теоретические основы управления инвестиционным портфелем коммерческого банка 5
1.1. Инвестициоонный поортфель: поонятие, соостав,
структура, стратегии 5
1.2. Принципы фоормироования инвестициоонноогоо поортфеля 8
1.3. Управление поортфелем 11
Глава 2. Оценка инвестиционного портфеля «КМБ БАНКА»
и управление им 17
2.1. Анализ инвестиционного портфеля «КМБ БАНКА» 17
2.2. Управление и оптимизация инвестиционного
портфеля КМБ БАНКА 27
Заключение 34
Литература 35
Проблемы функционирования и развития российской банковской системы в последнее время привлекают к себе пристальное внимание не только правительства и парламента, российских и зарубежных специалистов, но и весьма широких слоев населения. Это обусловлено рядом объективных и субъективных причин, обеспечивших рост большинства показателей отечественной экономики, выходящей из мирового финансового кризиса. Именно банковская система играет ведущую роль в накоплении инвестиций и их перераспределении между отраслями хозяйства, в привлечении средств реальных и потенциальных инвесторов.
Сравнивая деятельность банков и других организаций, претендующих на активное участие в инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики, будет справедливо признать достижения первых. Актуальность данного исследования обусловлена тем, что для любой экономической единицы наиважнейшей задачей является формирование определённых финансовых ресурсов и их распределение с целью получения максимальной, по возможности, прибыли. Это, а также личный интерес к данной проблеме, явилось основанием для выбора темы инвестиционного характера.
Со стороны представителей государственной власти и бизнес-сообщества очень часто можно слышать заявления о том, что одним из основных условий развития экономики России является расширение инвестиционной деятельности банковского сектора. Необходимость активизации участия банков в инвестиционном процессе вытекает из взаимозависимости успешного развития банковской системы и экономики в целом. С одной стороны, коммерческие банки заинтересованы в стабильной экономической среде, являющейся необходимым условием их деятельности, а с другой - устойчивость экономического развития во многом зависит от степени надежности банковской системы, ее эффективного функционирования. Вместе с тем, поскольку интересы отдельного банка как коммерческого образования ориентированы на получение максимальной прибыли при допустимом уровне риска, участие кредитных учреждений в инвестировании экономики происходит лишь при наличии благоприятных условий.
Актуальность исследования инвестиционных операций коммерческих банков раскрыта в ряде работ зарубежных и отечественных исследователей (ученых и практиков). Вопросу управления инвестиционными портфелями посвящены труды известных российских ученых и руководителей инвестиционной сферы: Л.И. Абалкина, А.И. Анчишкина, А.И. Басова, СЮ. Глазьева, В.А. Голанова, А.Ю. Егорова, Е.Ф. Жукова, В.М. Иванченко, Н.И. Лапина, Д.С. Львова, Б.З. Мильнера, Е.А. Олейникова, А.И. Пригожина, В.К. Сенчагова, В.А. Слепова, И.П. Хоминич и др.
Целью данной работы является оценка и управление инвестиционным портфелем коммерческого банка.
Данная целевая направленность исследования обусловила необходимость решения следующих задач:
- изучение инвестиционного портфеля, его состава, структуры и стратегий
- исследование принципов формирования портфеля;
- рассмотрение управления портфелем;
- оценка инвестиционного портфеля «КМБ БАНКА» и управление и
Инвестиционный портфель – это совокупность ценных бумаг, управляемая как единое целое. Целью организации портфеля ценных бумаг является оптимизация соотношения доходности и риска. Сущность портфельного инвестирования заключается в распределении инвестиционных ресурсов между различными группами финансовых активов. Портфель ценных бумаг подлежит совокупной оценке по критериям доходности, ликвидности и риска.
Мы рассмотрели оценку инвестиционного портфеля по критерию риска на примере портфеля КМБ БАНКА. Анализ показывает, что существуют портфели, интегральный риск которых меньше риска каждого отдельного актива. Причем добавляя к выбранному активу второй актив с большими доходностью и риском, можно увеличить доходность формируемого портфеля и одновременно снизить его риск. При росте количества разнообразных ценных бумаг в портфеле уровень риска портфеля ценных бумаг может быть уменьшен, но не ниже уровня систематического риска.
Если ценные бумаги в портфеле взаимозависимы, то возможны по меньшей мере два варианта. В случае прямой корреляционной зависимости при увеличении количества ценных бумаг в портфеле уровень риска не изменяется, так как доходность всех ценных бумаг падает или растет с одинаковой вероятностью. В случае обратной корреляционной зависимости, как уже отмечалось по инвестиционному портфелю в целом, наименее рискованный портфель ценных бумаг может быть сформирован при определении в нем оптимальных долей ценных бумаг разного типа.