Введение
Глава 1. Теоретические основы управления финансовой устойчивостью предприятия
1.1 Понятие и виды финансовой устойчивости, показатели ее характеризующие
1.2 Капитализация, как основа обеспечения финансовой устойчивостью предприятия
1.3 Структура капитала, как фактор обеспечения финансовой устойчивости
Глава 2. Управление финансовой устойчивостью предприятия ООО «Поликом»
2.1 Общая характеристика предприятия ООО «Поликом»
2.2 Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия
2.3 Моделирование оптимальной структуры капитала на основе модели EBIT-EPS
2.4 Рекомендации по улучшению состояния финансовой устойчивости предприятия
Заключение
Список литературы
Приложение
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия показал, что выручка предприятия за анализируемый период увеличилась на 3 687 тыс. руб. Основная деятельность, ради осуществления которой было создано ООО «Поликом» за анализируемый период была прибыльной. За 2011 год валовая прибыль составила 825 тыс. руб., чистая прибыль – 427 тыс. руб., но темп роста выручки за 2011 год составил 46,3%, а себестоимости - 61,35%, что свидетельствует о неэффективной деятельности предприятия.
Анализ активов предприятия выявил следующее: наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходился на оборотные активы (88,37 %). Доля основных средств в совокупных активах на конец анализируемого периода увеличилась и составила 15,69 %. То есть ООО «Поликом» имеет "легкую" структуру активов, это свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия. о незначительных накладных расходах и невысокой чувствительности к изменениям выручки. Основной вклад в формирование оборотных активов внесли дебиторская задолженность (49,64 %) и запасы (38,05 %). Структура с высокой долей задолженности может свидетельствовать о проблемах, связанных с оплатой услуг ООО «Поликом», но ее снижение на 21,67 % является позитивным изменением.
Доля денежных средств в структуре активов предприятия увеличилась и составила 3,83 %. Стоимость запасов за анализируемый период уменьшилась на 20,7 %. В целом, сумма внеоборотных и оборотных активов предприятия за 2011 год уменьшилось на 13,44 %, что свидетельствует о сокращении хозяйственного оборота.
Анализ пассивов предприятия показал, что основным источником формирования совокупных активов ООО «Поликом» являются краткосрочные обязательства (66,91%). Преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости. Собственный капитал в доле в балансе за анализируемый период увеличился на 18,58 %. Доля заемных средств в совокупных источниках образования активов уменьшилась на 32,23 %, что также свидетельствует о повышении финансовой независимости предприятия.
Оценка эффективности деятельности предприятия позволяет сделать следующие выводы о доходности деятельности предприятия: 8 копеек чистой прибыли получено на рубль активов в 2011 году, то есть эффективность использования имущества в целом была низкой. Но при этом рентабельность собственного капитала всегда остается выше рентабельности активов.
Динамика всех рассмотренных показателей оборачиваемости благоприятна для предприятия и значительно улучшилась в 2011 году по сравнению с 2010 годом, но оборачиваемость дебиторской задолженности все же слишком низкая (96 дней). Длительность финансового цикла уменьшилась на 26 дней в 2011 году, а значит потребность предприятия ООО «Поликом» в денежных средствах для приобретения производящих оборотных средств уменьшилась.
Анализ ликвидности баланса показал, что наиболее ликвидные активы, к которым относятся денежные средства не покрывают на конец отчетного периода наиболее срочные обязательства, к которым относятся кредиторская задолженность сроком до 12 месяцев. В целом, ликвидность баланса можно считать удовлетворительной.
1.
Уровень собственного капитала (45 %) предприятия характеризуется незначительным запасом прочности и свидетельствует об ограниченных возможностях привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости. Уровень платежеспособности предприятия по критерию Бивера равен 0,06 и позволяет отнести ООО «Поликом» к группе риска потери платежеспособности. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами для ООО «Поликом» вырос и имеет достаточно большое значение на конец 2011 года (54 %), что означает высокую степень обеспеченности собственными оборотными средствами. С помощью трехкомпонентного показателя определяется тип финансовой ситуации: неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, т.е. S = {0,0,1}.
Сущность финансовой устойчивости и платежеспособности определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Менеджеру необходимо оценить альтернативные пути деятельности фирмы и выбрать оптимальные варианты для достижения поставленных целей.