Введение. 3
Глава I Слияния и поглощения. 6
1. Слияния и поглощения и их сущность. 6
2. Классификация основных типов слияний и поглощений компаний. 11
3. Основные мотивы слияний и поглощений. 16
4. Механизм слияний и поглощений компаний. 21
5. Слияния и поглощения: юридический базис. 29
6. Финансирование сделок по слияниям и поглощениям. 33
Глава II Эффект синергии при слияниях и поглощениях. 42
1. Сущность закона синергии при сделках M&A.. 42
2. Оценка эффекта синергии при слияниях и поглощениях. 45
Глава III Анализ слияния на примере «Совкомбанка» и «ДжиИ Мани Банк». 56
1. Общие сведения о сделке. 56
2. Мотивы слияния. 62
3. Оценка слияния. 68
Заключение. 85
Список использованной литературы.. 88
Приложения. 92
Слияние и поглощение компаний являются одними из самых распространенных видов коммерческих предложений, основной мотив которых – реструктуризация и повышение экономической эффективности деятельности предприятия.
Примеров слияний и поглощений в мировой практике множество. Так, масштабной сделкой стало слияние крупнейших банков Швейцарии Union Bank of Switzerland (UBS) и Swiss Bank Corp. (SBC), мотивом которой послужило стремление к лидерству на банковском рынке.
Специалисты отмечают, что процесс слияний и поглощений в истории мировой экономики всегда носил волнообразный характер, т.е. периоды «всплесков» и «закатов» чередовались. Например, в середине XX в. на американском рынке довольно частыми были сделки горизонтального слияний и поглощения. В 70 – х гг. XX в. наступила эпоха конгломеративных слияний, на долю которых пришлось более 60% сделок.
Банковский сектор экономики во всем мире претерпевает в последние десятилетия значительные изменения, характеризующиеся глобализацией финансовых рынков, консолидацией финансового сектора, которая находит выражение в сокращении числа финансовых учреждений, расширении сферы бизнеса банков, выражающейся в интернационализации бизнеса и диверсификации продуктового ряда, включая расширение предложения банками небанковских продуктов и услуг. Большое влияние на финансовый сектор оказывает дерегулирование и изменение налогового законодательства во многих странах.