Построение GARCH-модели индекса РТС

Построение GARCH-модели индекса РТС

Тип работы: 
Курсовая
Предмет: Бухучет и аудит
Год выполнения: 
2013
Объем: 
96
Цена: 
1 100руб.
№ работы: 2674

Содержание.................................................................................................. 2

Введение....................................................................................................... 3

1. Фондовый рынок и его участники.......................................................... 4

2. Регулирование фондового рынка........................................................... 6

3. Фондовые индексы................................................................................... 6

4. Крупнейшие эмитенты российского рынка акций  и Рынок акций «второго эшелона».................................................................................................................... 12

5. Влияние мирового финансового кризиса 2008-2009 гг. на российский рынок акций.................................................................................................................... 13

6. Современное состояние российского рынка акций и перспективы развития. Индекс РТС.................................................................................................................... 15

7. Прогнозирование фондового рынка.................................................... 18

8. GARCH модель и ее построение........................................................... 24

9. Построение модели................................................................................ 25

Заключение............................................................................................... 114

Список использованной литературы...................................................... 115

Приложения............................................................................................. 116

Как известно, российскому рынку ценных бумаг присущи следующие особенности: неликвидность значительной доли ценных бумаг, доминирующее влияние игровых спекулятивных операций, резкое изменение тенденций, отсутствие зависимости стоимости акций от финансовых результатов эмитента, информационная непрозрачность, доминирующее значение политических и макроэкономических факторов, большая волатильность. Все это вызывает большие трудности для оценки и прогнозирования значений рыночных показателей и усложняет применение долгосрочных инвестиционных стратегий.

Для инвестора особую важность представляет оценка состояния фондовых рынков в целом. Дело в том, что фондовый рынок очень чувствителен и реагирует практически на любые изменения, происходящие внутри компаний на изменения в экономике государства. Российский рынок к тому же привязан к внешним факторам, таим как состояние мирового рынка, в частности рынка США, и ценам на нефть. Подобная реакция немедленно отражается на динамике изменения цен на акции и облигации. Основными показателями, характеризующими конъюнктуру фондового рынка, являются фондовые индексы. В изменении индекса отражается тенденция движения рынка, знание которой необходимо для принятия инвестиционных решений. Повышение эффективности методов прогнозирования фондовых индексов направлено на повышение качества инвестиционных решений и, как следствие, должно привести к вовлечению в экономическую деятельность большего числа инвесторов. Рост инвестиционной деятельности, в свою очередь, приводит к повышению темпов экономического развития и уровня жизни.

Таким образом, можно сделать вывод, что изучение экономических тенденций имеет большое значение для управления экономикой, прогнозирования, корректировок как части управленческого цикла управления экономикой.

Использование индексов  GARCH дает нам инструмент, с помощью которого мы можем оценить экономические тенденции и направления их изменений в последние периоды, учитывая при этом ожидаемые долгосрочные тенденции.

На практике при оптимизации и построении GARCH-моделей используют надстройку «Поиск решения» в MS Excel. С ее помощью производится подбор который максимизирует значение целевой функции.

Построение GARCH-модели индекса РТС
+7

Вертикальные вкладки