Введение 2
Глава 1. Теоретические аспекты оценки рыночной стоимости предприятия как имущественного комплекса 5
1.1. Цели оценки предприятия и виды стоимости 5
2.2 Основные принципы оценки стоимости предприятия 9
2. 3 Факторы, влияющие на стоимость предприятия 19
Глава 2. Методические и юридические аспекты оценки стоимости предприятия как имущественного комплекса 28
2.1. Юридические аспекты оценки стоимости предприятия 28
2.2. Технология оценки стоимости предприятия 32
2.3. Основные подходы к оценке предприятия 38
Глава 3. Процесс оценки стоимости предприятия ООО «Маш-комплект» 61
3.1 Общие сведения 61
3.3. Анализ финансового состояния предприятия 87
3.4. Оценка стоимости предприятия ООО «Маш-комплект» 100
3.6. Согласование результатов стоимости объекта оценки 124
3.7 Заключение о величине стоимости 125
Заключение 126
Список использованной литературы 128
ПРИЛОЖЕНИЯ 134
Актуальность темы.
Эволюция рыночной экономики в России стало причиной многообразия форм собственности. Появилась особенность по своему усмотрению распорядиться принадлежащим собственнику имуществом. У каждого, кто задумается реализовать свои права собственника, возникает много проблем и вопросов. Одним из основных является вопрос о стоимости собственности.
Тема выпускной квалификационной работы является особо актуальной в современных условиях, особенно при необходимости продать принадлежащую собственность. Как назначить цену на принадлежащее имущество, если это имущество – действующее предприятие? Какое предложение является выгодным, а какое – нет? Ответить на эти вопросы невозможно, если собственник не обладает необходимой информацией, а именно данными о стоимости предприятия. Не только собственник, но и будущей покупатель заинтересован в выгодной (справедливой) сделке. Поэтому данные о реальной стоимости предприятия важны и покупателю. Дабы соблюсти интересы всех сторон оценка стоимости предприятия, как и любого другого имущества, производиться независимыми оценщиками, которые несут персональную ответственность за результат оценки. Поэтому тема выпускной квалификационной работы: оценка рыночной стоимости ООО «Маш-комплект» является актуальной в настоящее время.
Объектом исследования является машиностроительное предприятие, а именно, согласно федеральному закону об оценочной деятельности, право собственности на 100% долю учредителя ООО «Маш - комплект».
Понимание предприятия, как имущественного комплекса, не совпадает с понятием «бизнес». Принято считать, что бизнес – это действующее предприятие и его стоимость превосходит стоимость имущественного комплекса на величину так называемых неосязаемых активов.
Предметом исследования выступает финансово-хозяйственная деятельность, направленная на получение прибыли и осуществляемая на основе функционирования имущественного комплекса предприятия.
Цель работы – определение рыночной стоимости бизнеса предприятия.
Задачи работы. Достижение поставленной цели обеспечивается посредством решения следующих задач:
анализ теоретических аспектов оценки рыночной стоимости предприятия;
изучение нормативно-правовых актов и законов, регулирующих оценочную деятельность;
анализ внешней и внутренней информации с целью идентификации объекта оценки и условий его функционирования;
расчет стоимости предприятия с использованием апробированных подходов и методов к оценке бизнеса для получения максимально достоверного результата;
Методология и методы, применяемые в работе.
Теоретической и методологической основой выпускной квалификационной работы являются труды отечественных и зарубежных авторов в области оценки, стратегического управления, а также законодательные акты федерального уровня, правительственные постановления, методические рекомендации, материалы научно-практических конференций.
Эмпирической базой исследования послужили данные федеральной службы государственной статистики, финансово-экономические показатели металлургических предприятий, данные информационных агентств по анализу рынка, информация периодических изданий и средств массовой информации, в том числе сети интернет.
Металлургическое предприятие как объект оценки имеет исключительно важное значение с точки зрения развития отечественной и мировой экономики, т.к. оно является материально-техническим базисом огромного количества отраслей народного хозяйства.
Оценка бизнеса предприятия была проведена в соответствии с документами, регламентирующими практику профессиональной оценки в Российской Федерации: Гражданский кодекс РФ, Федеральный закон РФ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» № 135 - ФЗ от 29.07.98 г., постановление Правительства Российской Федерации «Об утверждении стандартов оценки, обязательных к применению субъектами оценочной деятельности» от 6 июля 2001 г. № 519. Ссылки на другие нормативные акты, использованные при проведении оценки, приведены в тексте проекта.
Для расчета рыночной стоимости объекта оценки были использованы три подхода: затратный, доходный, сравнительный.
В рамках затратного подхода был использован метод накопления чистых активов. Оценка данным методом включала в себя следующие этапы:
? оценка рыночной стоимости недвижимости;
? оценка рыночной стоимости машин и оборудования;
? оценка финансовых вложений (долгосрочных и краткосрочных);
? оценка товарно-материальных запасов;
? оценка дебиторской задолженности;
? определение текущей стоимости обязательств компании;
? определение рыночной стоимости предприятия путем вычитания из рыночной стоимости всех активов стоимости обязательств.
Стоимость бизнеса, полученная в рамках затратного подхода, составила 205 133 680 рублей.
В рамках доходного подхода был использован метод дисконтирования денежных потоков. Оценка данным методом включала в себя следующие этапы:
расчет денежного потока для каждого периода;
определение соответствующей ставки дисконтирования;
расчет остаточной стоимости (стоимости денежных потоков в постпрогнозном периоде); расчет текущей стоимости будущих денежных потоков, остаточной стоимости, и их суммарное значение;
Стоимость бизнеса, полученная в рамках затратного подхода, составила 384 717 909 рублей.
В рамках сравнительного подхода был использован метод сделок. Оценка данным методом включала в себя следующие этапы:
расчет ценовых мультипликаторов по объектам-аналогам;
расчет стоимости оцениваемого объекта как произведение мультипликатора по объектам-аналогам на соответствующую финансовую базу объекта оценки.
Итоговая стоимость предприятия ООО «Маш-комплект» составила 261 906 229 рублей.
Таким образом, решены все задачи, поставленные нами перед началом работы, и достигнута цель выпускной работы.