Введение. 2
Глава 1. Теоретические проблемы становления денежного рынка России. 4
1.1. Определение, функции и инструменты денежного рынка. 4
1.2. Законодательная основа функционирования денежного рынка России. 14
1.3. Методы регулирования денежного рынка России. 21
2. Анализ динамики денежного рынка России. 28
2.1 Исторический аспект становления и развития денежного рынка России. 28
2.2 Анализ современного денежного рынка России. 37
Глава 3. Проблемы и перспективы денежного рынка России. 56
3.1.Проблемы развития денежного рынка России и пути их решения. 56
3.2. Ожидаемые изменения денежного рынка России. 61
Заключение. 78
Список используемой литературы.. 80
Приложения. 84
Первые попытки теоретически осмыслить природу денег были сделаны еще выдающимися мыслителями древности – Ксенофонтом, Платоном и особенно Аристотелем, которого по праву считают родоначальником экономической науки, в том числе науки о деньгах. В частности, Аристотель утверждал, что все должно быть оценено в деньгах, потому что это позволяет людям всегда обмениваться услугами и т.о. делает возможным существование общества.
Проблеме денег посвящено множество исследований, но по прежнему остается загадкой: почему увеличение количества денежных знаков у отдельного лица преумножает его индивидуальное богатство, а рост денежной массы у общества в целом не способствует возрастанию общественного богатства? Как и прежде, вызывает улыбку известная шутка английского политика Гладстона: «Даже любовь не свела с ума такого большого количества людей, как мудрствование по поводу сущности денег».
В современных условиях отсутствует четкое научное представление о том, что такое деньги и какое место они занимают в механизме общественного воспроизводства. Теоретические споры о происхождении и сущности денег тесно переплетаются в современной экономической литературе с вопросом о конкретном наборе элементов, характеризующих структуру и величину денежной массы.
Денежный рынок (англ. Money market) — система экономических отношений по поводу предоставления денежных средств на срок до одного года. Система экономических отношений по поводу предоставления денежных средств на срок, превышающий один год получила название рынок капитала (англ. Capital market). Денежный рынок, наряду с рынком капитала представляет собой часть более общей финансовой категории — финансовый рынок. Переход на новые производственные отношения, структурная перестройка экономики привели к глубокому экономическому кризису – падению производства, росту цен и развертыванию инфляции.
Актуальность дипломной работы заключается в следующем: в2008 г. в мире, и в частности в России разразился новый финансовый кризис. Возник ряд новых проблем, в частности в финансовой сфере. Поэтому среди проблем, требующих немедленного решения в период перехода к рынку, одно из важнейших мест занимает задача стабилизации денежного обращения.
Цель дипломной работы состоит в том, чтобы выявить проблемы и перспективы денежного рынка РФ.
Объектом исследования является денежный рынок Российской Федерации.
Предметом исследования является экономические отношения, складывающиеся в рамках взаимодействия субъектов финансовых сфер.
Для решения поставленной цели, решаются следующие задачи:
- рассмотреть определения категории «денежного рынка»;
- рассмотреть структуру денежного рынка;
- проанализировать роль государства на денежном рынке;
- выявить проблемы денежного рынка в России;
- выявить пути развития денежного рынка в РФ.
Теоретической основой написания дипломной работы послужили работы таких авторов как Абросимова П.Н., Белкина В.Г., Воробьева М.С., Даутова В.Н., Игнатьева П.Н. и других. Также в работе использованы периодические издания, и ресурсы сети интернет.
Денежный рынок занимает важное место в современной рыночной системе, охватывает весь денежный оборот, спрос и предложение денег, их равновесие.
Вся система денежного обращения делится на два вида: налично – денежное обращение и безналичный расчет.
Налично-денежное обращение обслуживает индивидуальные расчеты населения. Наличность составляет массу металлических (разменных) монет и бумажные деньги. Их доля в обороте развитых стран относительно невелика. Металлические деньги называют еще символическими, так как стоимость металлического слитка, заключенного в монете, меньше номинальной стоимости, обозначенной на монете. Это делается специально, чтобы предотвратить переплавку металлических денег и продажу их в виде слитков.
Безналичный оборот представляет основной объем сделок, осуществляемый по безналичному расчету. Совокупность наличных денег и безналичных расчетов составляет денежную (монетарную) базу народного хозяйства.
Чтобы определить спрос и предложение денег, используют такие понятия, как денежные агрегаты.
Агрегат М1 – «деньги для сделок». К ним относятся металлические деньги, бумажные деньги, текущие счета (чековые вклады в банке), дорожные чеки (аккредитивы), депозиты. Доля наличных денег в обращении составляет не более 5%, чеков – до 15%.
Агрегат М2 – «деньги в широком смысле слова». Кроме М1 к ним приплюсовываются сберегательные счета, временно изъятые из обращения, срочные вклады размером до 100 тыс. долларов.
Агрегат М3 – «денежная масса в целом». М3 = М1 + М2 + крупные срочные вклады (более 100 тыс. долларов), которые являются долгосрочными. Различие между всеми агрегатами состоит в том, что депозиты по срочным вкладам приносят более высокие проценты при условии, что определенное время они не будут востребованы и могут быть использованы для долгосрочного кредитования. Инфляции подвержен прежде всего агрегат М1 – наличность. Агрегат М2 изменяет уровень ликвидности у населения. Оба этих показателя рассчитываются и публикуются соответствующими финансовыми структурами (в России – Центральный банк (ЦБ)).
Денежные агрегаты характеризуют предложение денег. Вся денежная масса и платежные средства находятся в обращении и составляют денежное предложение.
Главным элементом, составляющим денежное предложение, является эмиссия (выпуск в обращение новых денег). Кроме того, на предложение денег влияют проведение рациональной и фискальной политики, покупательная способность денег, уровень цен и другие факторы.
Денежное предложение отражает определенные тенденции в развитии экономики. Так, быстрый рост денежной массы способствует развитию кредита и, как результат, расширению производства, оживлению экономики. Сокращение же денежной массы влечет за собой спад производства.
Правом эмиссии обладает только Центральный банк страны. При этом эмиссия строго контролируется и не превышает размеров, определенных правительством. Только при условии контролируемой эмиссии возможно сохранение относительной стабильности в денежном обращении. Другие финансовые учреждения (коммерческие, государственные казначейские, эмиссионные банки) могут увеличить предложение денег путем выпуска так называемых кредитных денег или ценных бумаг, функционирующих в качестве платежных средств.
Денежное предложение определяет покупательную способность денег, представляющую собой количество товаров и услуг, которое можно купить за денежную единицу. Она зависит от уровня цен. Чем выше цены, тем больше нужно денег для обращения, и наоборот – чем ниже цены, тем меньшая денежная масса в обороте.
Денежная масса зависит не только от предложения, но и от спроса на деньги. Поскольку стоимость денег давно перестала быть их внутренним свойством, то их стоимость определяется способностью обмениваться на любой другой товар. Именно это и создает на деньги спрос, который вытекает из функций денег как средства обращения и средства платежа.
Спрос на деньги определяется тремя основными факторами: уровнем цен, объемом товарной массы и скоростью оборота денежных единиц. Чем больше масса товаров и услуг, созданная за гол и выраженная в денежной форме, тем больше потребуется денег для их реализации, т.е. денег для сделок. Высокая скорость оборота свидетельствует о быстром расходовании денежных средств при высокой конъюнктуре и может сократить потребность в дополнительной эмиссии денег.
Население предъявляет спрос на деньги для покупки товаров и услуг, фирмы – для выплаты зарплаты, покупки сырья, энергоносителей, оборудования и т.д. Свободные деньги обычно не хранятся в наличности, а вкладываются в банки на чековые или срочные вклады, а также превращаются в акции, облигации с целью получения дохода на них в форме процента. Спрос и предложение денег создает денежный рынок.
Как было установлено в ходе выполнения дипломной работы, Денежный рынок России не решен проблемных аспектов, оказывающих существенное влияние на экономику всей страны. К числу основных и наиболее важных проблем, требующих первоочередного решения необходимо отнести:
- Неразвитость банковской системы.
- Неконвертируемость рубля.
- Инфляция.
- Девальвация.
- Рецессия.
- Высокая коррупция в стране.
Причины данных проблем заключается преимущественно в слабом развитии нормативно-правовой базы и ее неэффективности, большое значение имеет монопольное положение Центрального Банка РФ, что также негативно сказывается на денежном рынке России. К основным путям разрешения выявленных недостатков, разработанных в ходе подготовки и выполнения дипломной работы, были определены следующие моменты:
- Совершенствование законодательной базы.
- Устранение валютных ограничений и, исходя из сложившегося реального курса иностранных валют, определение необходимой эмиссии денежной массы – как способ борьбы с инфляцией.
- Что так же даст возможность бороться с другими проблемами: девальвацией и неконвертиремостью рубля.
- Снятие ограничений на обмен, ввоз, вывоз и оплату как рублями, так и иностранной валютой Стимулирование граждан делать сбережения.
- Ситуация может переломиться, только если ставки по вкладам будут превышать инфляцию. Развитие потребительского кредитования.
Стимулирование развития собственного производства товаров, сырья и материалов с учетом использования кредитов, выгодных производителю.
Отдельного внимания заслуживает проблема высокой коррупции в стране. Рост коррупции негативно сказывается на всех сторонах общественной жизни. В особенности надо отметить такие ее разрушительные последствия:
- коррупция не позволяет государству добиться осуществления стоящих перед ним задач (например, назначение на должность за взятку ведет к снижению эффективности работы и приносит убытки);
- коррупция портит инвестиционный климат, в результате чего частному бизнесу не остается ничего иного, как стремиться к получению скорой прибыли (часто сверхприбыли) в непредсказуемых условиях, а условия для долгосрочного инвестирования отсутствуют;
- коррупция ведет к удорожанию управленческого аппарата (взяточничество в конечном итоге отражается на налогоплательщике, и в результате он вынужден платить за услуги в несколько раз больше);
- если коррупция проявляется в виде «черных» комиссионных, то это приводит к сокращению общей суммы средств, направляемых на удовлетворение общественных потребностей;
- коррупция оказывает разлагающее воздействие на управленческий аппарат как в государственной так и в негосударственной сферах, снижая стимулы для честной работы;
- коррупция в высших эшелонах власти, становясь достоянием гласности, подрывает доверие к ним и, вследствие этого, ставит под сомнение их легитимность;
- народу, убежденному в коррумпированности политической элиты, трудно удержаться от того, чтобы также не «поживиться за счет других»;
- коррумпированный управленческий персонал психологически не готов поступаться своими личными интересами ради процветания общества и государства;
- коррупция обессмысливает правосудие, поскольку правым оказывается тот, у кого больше денег и меньше нравственных самозапретов;
- коррупция создает угрозу демократии, поскольку лишает население нравственных стимулов к участию в выборах;
- коррупция приводит к необоснованному перераспределению бюджетных средств в пользу силовых структур, истощая стратегические социальные программы, поскольку это позволяет коррупционерам сохранять status quo поделенных сфер влияния и имущества.
Коррупция может нанести огромный вред экономике. Из-за нее резко снижаются объемы инвестиций в связи с потенциальной возможностью произвольных действий со стороны государственных чиновников. Она также сокращает конкуренцию из-за выдачи разрешений скорее более крупному просителю, чем наиболее эффективному потребителю.
Проведённый анализ особенностей борьбы с коррупционными преступлениями в ряде зарубежных стран позволяет сформировать представление об основах передовой национальной антикоррупционной стратегии, развитие которых необходимо в России. Во-первых, сильная политическая воля высшего руководства государства к борьбе с коррупцией и сформированная на её основе единая государственная политика в области борьбы с коррупцией, включающая комплекс мер государственного, политического, экономического, социального и правового характера. Во-вторых, организованный социальный контроль со стороны гражданского общества за всей системой государственного администрирования (непременным условием для этого является создание атмосферы прозрачности) и обеспеченная возможность возбуждения в этих рамках уголовного преследования правонарушителей. В-третьих, жесткая подотчётность лиц, наделённых властными полномочиями, перед реально независимым органом, осуществляющим мониторинг чистоты деятельности государственных служащих, а так же наделённым полномочиями по привлечению к ответственности должностных лиц вне зависимости от их положения в иерархической структуре власти. Эти положения, как представляется, являют собой фундамент успешной национальной антикоррупционной политики.
Таким образом необходимо констатировать что реализация разработанных предложений способна существенно оздоровить денежный рынок России.